Estonia es un líder en digitalización en términos de resistencia electrónica y un gobierno sin papel, y esa es la razón por la cual el país rápidamente se convirtió en uno de los primeros en convertirse en un lugar de atracción para las nuevas empresas de criptografía. Hay licencias de monedas virtuales con burocracia mínima, con miles de licencias emitidas en los últimos dos años por la Unidad de Inteligencia Financiera (FIU) en 2017-19, una industria atractiva pero desregulada.
Este paisaje ha cambiado desde el 1 de julio de 2024, cuando la Ley del Mercado de Asociación de Cripto (CAMA) entró en vigencia que hizo que Estonia cumpliera con los mercados de la UE en la Regulación de los Assels de Cripto (MICA) y la regulación ha estado en manos de la Autoridad de Supervisión Financiera (FSA). Los inversores, los intercambios y los constructores de fintech deben tomarse su tiempo para aprender este libro de reglas más rígido, ya que el cumplimiento ha resultado ser el factor determinante de quién puede servir legalmente a todo el mercado de la UE de Tallinn.
Contexto histórico
Las regulaciones criptográficas iniciales en Estonia fueron muy indulgentes: 2500 euros de capital compartido y una persona de contacto local fue suficiente para recibir una licencia, que atrajo a empresas extranjeras en masas. Las reformas en 2022, impulsadas por la presión FATF y una serie de escándalos internacionales que involucran criptografía, levantaron los requisitos de capital, agregaron la regla de viaje e introdujeron el llamado detección de ajuste y preparación, reduciendo las licencias activas a una cuestión de cientos.
El paso crítico se produjo el 1 de julio de 2024 con CAMA, que introdujo la licencia de proveedor de servicios cripto-activo (CASP) y estableció el 1 de julio de 2026 como la fecha de puesta de sol de todas las aprobaciones de la FIU que existían antes de esa fecha. La transición de Estonia a la estabilidad a través del cambio en la regulación en una escala más prescriptiva está marcada.
Marco regulatorio
Autoridades clave
La FSA puede emitir, retirar y cancelar licencias a CASP y puede multar a los delincuentes hasta 5 millones o el 15 % de la facturación global. La FIU continúa aceptando informes de transacción sospechosas y rastrea a los propietarios de licencias anteriores a 2024 hasta 2026, mientras tanto, la Junta de Fiscos y Aduanas aclara la Política de impuestos de Crypto. Estonia La autoridad del sistema de información controla los requisitos de riesgo de TIC de la Ley de Resiliencia Operativa Digital de la UE (DORA) que se aplicó el 17 de enero de 2025.
Registro y licencia.
Cualquier empresa que brinde custodia, intercambio, transferencia, operación de plataforma comercial, colocación de tokens, asesoramiento o servicios de gestión de cartera debe obtener una licencia CASP. Los requisitos mínimos son un capital social pagado de al menos 100,000 euros (250,000 euros en caso de rieles de transferencia), oficina física en Estonia y una junta que comprende dos directores residentes; La tarifa de solicitud estatal es de 10,000 euros.
AML/KYC.
Los CASP tienen que usar la diligencia debida del cliente completa y la detección de sanciones, e intercambio de datos de regla de viaje en todas las transferencias de criptografía, incluso donde se utilizan billeteras autohospedadas; El cumplimiento es compatible con auditorías regulares y chequeos en el sitio.
Impuestos.
Las personas pagan el impuesto sobre la renta sobre las ganancias realizadas, las corporaciones se gravan una vez que se distribuyen las ganancias; No hay ningún IVA en la compra de euros con criptografía, y los borradores de enmiendas tienen la intención de no gravar algunos criptografía a los swaps de criptografía.
ICO y STOS.
La notificación de papel blanco se presenta ante los emisores de tokens de servicios públicos, mientras que los emisores de tokens de dinero con referencia de activos o tokens de dinero electrónicos requieren la aprobación completa de la FSA, y los tokens de seguridad que están vinculados a las acciones se consideran dentro del alcance de las reglas del prospecto.
Políticas criptográficas de Estonia
Crypto no es una licitación legal sino una propiedad digital por ley y, por lo tanto, no se puede pagar sus facturas diarias que lo usan a menos que las partes decidan otra moneda fiduciaria. Los pagos criptográficos de los consumidores no son ilegales ni alientan por el gobierno con la condición de que los requisitos de las leyes de AML y la protección del consumidor se cumplan.
Minería
Sin embargo, la minería de criptomonedas no está regulada e ilegal, sin embargo, los mineros deben pagar impuestos sobre sus ganancias y cumplir con las regulaciones energéticas y ambientales; Las granjas a escala industrial solo se pueden establecer en ubicaciones con bajos costos de energía.
Iniciativas gubernamentales.
El banco central Eesti Pank ha experimentado con una moneda digital prototipo de banco central, el KSI-Cash y el Ministerio de Asuntos Económicos han financiado pilotos blockchain de notarización de cadena de suministro.
Sanciones
No operar con una licencia de FSA después del 1 de julio de 2026 puede conducir a órdenes de cierre de negocios y multas de hasta 5 millones de euros o 15 % de la facturación, y en caso de violaciones graves de AML, delitos penales.
El enfoque de Estonia para la innovación criptográfica
El centro de innovación de la FSA proporciona asesoramiento gratuito y no vinculante a las empresas de nuevas empresas sobre rutas de licencia y preguntas relacionadas con el cumplimiento y actúa como una caja de arena de facto. National E-ID permite que los intercambios usen KYC instantáneos y los bancos locales son bonos ecológicos matriculados con blockchain. La investigación de las pruebas de conocimiento cero en las universidades está patrocinada por el gobierno y las actualizaciones previstas a la Residencia E 3.0 simplificarán el proceso de los fundadores remotos que reciben licencias CASP.
Desafíos y problemas notables
Los costos de la regulación son considerables:
Además de la tarifa estatal de 10,000 euros, se espera que las compañías paguen cifras de seis dígitos de servicios legales, auditoría y capital. Temiendo los escándalos históricos, los bancos nacionales a veces rechazan a los clientes criptográficos, y estos últimos no tienen otra opción que abordar los socios bancarios extranjeros. Los reguladores también admiten que las habilidades de AML y ciberseguridad están en escasez, por lo tanto, la supervisión se vuelve más difícil debido a la superposición de las regulaciones MICA, Dora y GDPR. El sentido de la comunidad es ambivalentes que los estonios están familiarizados con la idea de los servicios digitales, sin embargo, la exageración de la venta minorista se ve amortiguada por los principales medios de comunicación que se preocupan más por las amenazas de fraudes y burbujas especulativas.
Tendencias regulatorias clave y perspectivas futuras
A partir de enero de 2025, se requerirá que los CASPS presenten marcos de riesgo de TIC e informes de mayor incidente bajo el DORA, que desencadenará actualizaciones de seguridad cibernética. La posibilidad de que un IVA se detenga en torno a los swaps criptográficos y al enfoque menos riguroso de las ofertas de micro-token se está considerando en el parlamento, una señal de que una laxitud más medida está en las tarjetas. Para el año 2026, el Ministerio de Finanzas tiene como objetivo establecer una caja de arena que se centrará en activos verdes y acciones tokenizadas. El éxito de la implementación de MICA en Estonia actuará como un ejemplo para los países bálticos y hará de Tallin un ejemplo para las economías de la UE de tamaño mediano que enfrentan el riesgo criptográfico.
Conclusión
Estonia se ha transformado en un centro de mica altamente controlado con su fábrica de licencias de puertas abiertas. Los CASP bien gobernados ahora podrán usar una sola licencia de Tallin para acceder a la UE en su conjunto, mientras que los actores de recursos no recursos tendrán que cambiar o irse. Para los inversores y desarrolladores, la capacidad de mantenerse al tanto del libro de reglas cambiante en Estonia es vital ya que la agilidad separará a los ganadores a largo plazo en la economía de la criptoe europea.
Preguntas frecuentes
1. ¿Se permite bitcoin en Estonia?
Sí, el comercio y la posesión de Bitcoin son legales. No es una licitación legal, por lo tanto, no se acepta como pago diario hasta ahora a menos que ambas partes estén de acuerdo de lo contrario.
2. ¿Quiénes son los emisores de licencia de cifrado?
Todas las licencias desde julio de 2024 son proporcionadas por la Autoridad de Supervisión Financiera (FSA). Es solo durante el período de transición que FIU monitorea informes AML.
3. ¿Qué pasa con las viejas licencias de FIU?
Son hasta el 1 de julio de 2026. Posteriormente, todos los proveedores tienen que poseer una nueva licencia CASP o cerrar.
4. ¿Cuál es la cantidad de capital requerida para comenzar un intercambio?
Debería tener al menos 100,000 de capital social pagado. En caso de que se ocupe de las transferencias, el límite aumenta a 250 000 euros.
5. ¿Las transacciones criptográficas a las criptográficas incurren en impuestos?
Cuando se producen ganancias en euros, se gravan. Tiene un proyecto de ley pendiente que se espera que exime al IVA de criptomonedas puro.
6. ¿Se permite la minería criptográfica en Estonia?
La minería tiene licencia y sin licencia. Todavía se requiere que los mineros reporten ganancias y se adhieran a las políticas energéticas.
7. ¿Tiene una caja de arena reguladora?
No en este punto, sino el centro de innovación de la FSA proporciona asesoramiento informal. Se tiene en cuenta una caja de arena oficial para 2026.
8. ¿Qué regulaciones de AML están relacionadas con los intercambios?
KYC, sanciones y intercambio de datos de regla de viaje se realizarán en su totalidad. El fracaso de cumplimiento puede atraer una gran multa o revocación de la licencia.
9. ¿Se les permite a los fundadores extranjeros poseer el 100 % CASP?
Sí, los fundadores extranjeros pueden poseer el cien por ciento de la compañía. Tienen que continuar teniendo una oficina local y dos directores residentes.
10. Estonia emitirá CBDC en el futuro previsible?
Eesti Pank ha probado un prototipo con el nombre de KSI-Cash. No hay un horario formal del despliegue anunciado.
