Como WSJ informó el 28 de junio de 2025, el mercado de valores alcanzó nuevos máximos con el S&P 500 y NASDAQ. Esto ocurrió a pesar de las renovadas tensiones comerciales con Canadá que afectan el sentimiento de los inversores. Sorprendentemente, el minorista de descuento Dollar General ganó alrededor del 50% desde el último pico de las acciones de S&P 500 el 19 de febrero. Los líderes tecnológicos habituales, conocidos como los «Magnificent Seven», no lideraron este rally. Este cambio indica cambios más profundos en la dinámica del mercado más allá de las existencias de tecnología solo. Los inversores mostraron un creciente interés en sectores fuera de los gigantes tecnológicos tradicionales. El nuevo patrón del mercado desafía las suposiciones anteriores sobre los conductores de acciones dominantes.
Las industriales y los servicios públicos superan en medio de la rotación del sector
Desde febrero, los «Magnificent Seven»; Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia y Tesla, vieron grandes caídas. Algunas compañías cayeron más del 30%, aunque NVIDIA aumentó más del 65% desde su punto más bajo. A pesar de este rebote, el grupo en su conjunto permanece cerca de sus niveles máximos anteriores. En general, el sector tecnológico ganó pero perdió impulso entre sus nombres más importantes. Otros sectores, como industriales y servicios públicos, funcionaban mejor, ayudados por empresas relacionadas con la defensa. Este cambio de rendimiento revela un liderazgo cambiante dentro del mercado de valores. Los inversores están reevaluando dónde existen oportunidades de crecimiento en todas las industrias.
Los industriales han liderado el rendimiento del sector desde febrero, principalmente impulsado por la fuerza de las acciones de defensa. Las utilidades también ganaron un poco más que el sector tecnológico durante este período. Los sectores de servicios discrecionales y de comunicación del consumidor permanecieron bajo presión y se retrasaron. Tesla y Amazon, grandes jugadores en discreción del consumidor, continúan mostrando disminuciones. Meta y Alphabet lideran los servicios de comunicación, pero sus rendimientos apenas superaron los bonos del Tesoro a 10 años. Esta rotación sugiere que los inversores prefieren más sectores defensivos y orientados al valor ahora. El cambio refleja una precaución más amplia en el mercado. Las acciones defensivas atraen intereses en medio de incertidumbres económicas y geopolíticas.
La advertencia de los inversores impulsa la manifestación en acciones defensivas y más grandes
El dominio de las acciones de crecimiento está cada vez más en cuestión entre los inversores. Recientemente, el índice de valor «puro» de S&P, que incluye el más barato, estaba por delante de su versión de crecimiento puro. Por ejemplo, Ford aumentó más del 15%, cotizando a una baja relación precio / ganancias. Mientras tanto, Tesla, con una proporción mucho más alta, disminuyó casi un 10%. Los mejores desempeños de NASDAQ difieren significativamente de los del S&P 500. Estas diferencias reflejan las diferentes composiciones del sector y los requisitos de listado. El mercado ahora muestra un liderazgo más variado que antes. Los inversores sopesan el valor y el crecimiento de manera diferente entre los índices y sectores. Esta tendencia apunta a un enfoque de mercado más equilibrado.
El comportamiento de los inversores parece estar cambiando hacia la precaución y la diversificación. Desde mediados de febrero, las existencias de pequeña capitalización se rezagaron con el índice Russell 2000 por un 5%. Las existencias grandes y medias de capitalización se han desempeñado de manera similar en comparación. Las acciones defensivas, como Dollar General, lideran el reciente rally. La perspectiva del mercado ahora favorece los sectores más estables en medio de la incertidumbre. El posicionamiento defensivo se ha vuelto más prominente recientemente.
Desacoplamiento de bitcoin evidente a través de una correlación más baja y conductores únicos
Los cambios en los sectores del mercado de valores también influyen en los mercados de criptomonedas. El vínculo entre las acciones tecnológicas y las criptomonedas como Bitcoin se debilita. El desacoplamiento de bitcoin de los mercados tradicionales se vuelve más claro en medio del estrés de capital global. Las altas tasas de interés y la volatilidad de la política comercial impactan en gran medida a las empresas de gran capitalización. Mientras tanto, el precio de Bitcoin se fortalece, que muestra un comportamiento diferente de las acciones volátiles. Esto sugiere que Bitcoin actúa como una clase de activos separada ahora.
Bitcoin surge como un activo estratégico con rendimientos ajustados por el riesgo
La correlación reducida de Bitcoin con las acciones S&P 500 respalda su estado distinto. Reacciona menos a los impulsores del mercado de valores y más a factores criptográficos únicos. Estos incluyen acumulación soberana, entradas de ETF y cambios de suministro como ciclos de reducción a la mitad. La relación Sharpe de Bitcoin, que mide los retornos ajustados al riesgo, supera muchos activos tradicionales. Ahora supera a las acciones estadounidenses y los bonos globales en esta métrica. Esto señala que Bitcoin se convierte en un activo estratégico más estable.
