El 28 de junio, Axel Adler Jr. compartió datos actualizados sobre X con respecto a los ETF Spot BTC. Desde principios de abril de 2025, el total de BTC en poder de US Spot ETF, excluyendo GBTC, aumentó de 932,000 a 1,056,000 BTC. Este crecimiento de 124,000 BTC ocurrió durante 87 días, promediando 1,430 BTC agregados diariamente. BlackRock IBIT Holdings fue el principal contribuyente, agregando alrededor de 118,000 BTC durante ese tiempo. Otros ETF juntos agregaron solo unos 6,000 BTC, una porción mucho más pequeña. Los datos destacan la fuerte presencia de BlackRock en el sector ETF de punto de crecimiento BTC. Los datos de Adler ayudan a rastrear cómo la exposición institucional a Bitcoin continúa evolucionando.
Las entradas netas semanales destacan el interés continuo de los inversores en ETF de BTC
Los datos de flujo neto agregan más contexto a estos cambios. BlackRock IBIT registró $ 1.31 mil millones en entradas netas durante la semana más reciente. El 24 de junio marcó su entrada diaria más alta, $ 436.3 millones, basada en los datos de los inversores de Farside. Cada día de negociación de esa semana registró entradas netas positivas en los ETF de BTC Spot. Aunque los flujos a corto plazo cambian, las ganancias diarias sugieren el interés continuo de los inversores en las entradas de ETF de bitcoin. Estas entradas consistentes indican que el interés no es solo una tendencia temporal. Muestran un papel en expansión de los ETF en cómo los inversores acceden a los mercados de bitcoins.
Imagen 1, Spot BTC ETF AUM, proporcionado por Axel Adler Jr, 28 de junio de 2025
Las entradas de corriente se mantienen estables, con un promedio de 1.430 BTC agregados diariamente. Esto está cerca del promedio de 13 días de 1.320 BTC reportados recientemente. Si la tendencia continúa en el Q3, el BTC total en poder de Spot ETFS podría exceder los 1.3 millones. Eso representaría alrededor del 6.2% del suministro circulante de Bitcoin. Bajo tal crecimiento, BlackRock Ibit Holdings podría alcanzar cerca de 817,000 BTC. Estas cifras sugieren un posible cambio en la dinámica de suministro si el interés de ETF crece aún más. Los datos apuntan hacia la demanda continua de las instituciones a través de productos ETF regulados.
La mayoría de las tenencias de bitcoin de ETF se concentran entre algunos jugadores grandes
BlackRock IBIT ahora tiene más de 673,000 BTC, la mayor cantidad entre los ETF Spot BTC. El FBTC de Fidelity sigue con más de 302,000 BTC, y GBTC tiene cerca de 185,000 BTC. Juntos, estos tres fondos controlan una parte importante del BTC de ETF-Held. Esto muestra que la exposición institucional se centra en algunos jugadores grandes. La concentración también refleja cómo los principales administradores de activos lideran las inversiones de Bitcoin basadas en ETF. Este patrón podría dar forma a cómo los fondos más pequeños entran o compiten dentro de este espacio. Tales desarrollos revelan un campo de control estrechamiento entre las ofertas de Bitcoin ETF.
La actividad reciente de LTH refleja los patrones de pre-rally de los mercados alcistas anteriores
Adler también revisó las tendencias en la cadena entre los titulares a largo plazo (LTHS) y los titulares a corto plazo (STHS). En ciclos pasados, los LTH crecieron su participación antes de fuertes manifestaciones de precios. Un período clave fue de alrededor de $ 28,000 cuando Bitcoin subió a $ 60,000 poco después. Una segunda ola de crecimiento de LTH apareció en $ 60,000, lo que llevó el precio más a $ 100,000. Estos cambios sugieren que los patrones de acumulación a menudo ocurren antes de movimientos ascendentes significativos. El análisis de Adler implica que la estructura del mercado puede repetir un comportamiento anterior. La observación vincula el posicionamiento actual del mercado con las tendencias de toros anteriores.
Imagen 2, Spot BTC Taskers de término largo, proporcionado por Axel Adler JR, 28 de junio de 2025
Puntos de pronóstico conservadores en caso de que las tendencias se repitan
Con Bitcoin cerca de $ 100,000, Adler Notes LTHS nuevamente está aumentando su participación en relación con STHS. Esta acumulación ha continuado durante varias semanas, que se asemejan a las fases anteriores de pre-rally. Aunque los resultados no están garantizados, estos signos generalmente muestran la preparación para los principales movimientos del mercado. Adler enfatizó que las tendencias históricas no garantizan una acción futura del precio. Sin embargo, enfatizó la relevancia del comportamiento de LTH como un posible indicador. Utiliza estos patrones para resaltar los métodos de pronóstico de los riesgos, no la certeza de los precios. Adler hizo una proyección utilizando multiplicadores anteriores de ciclo de toro. Aplicó una relación × 1.6 para sugerir un precio objetivo potencial de $ 160,000.
