Los comerciantes ahora están apostando por más recortes de tasas de interés, ya que Jerome Powell se prepara para abandonar el sistema de la Reserva Federal. Un informe FT del 28 de junio destacó cómo la expectativa salida de Powell y las críticas de Donald Trump están influyendo en los pronósticos del mercado. Los comerciantes ahora esperan cinco recortes de cuartos de punto para fines de 2026, en comparación con solo cuatro proyectados el mes pasado. Las repetidas quejas de Trump sobre las lentas acciones de Powell han alimentado la suposición de que el próximo presidente de la Fed reducirá las tarifas.
Aliviar las preocupaciones de inflación y la perspectiva de cambio de presión política
Los cambios recientes en el tono de la política también han influido en estas proyecciones. Las autoridades han aliviado sus advertencias sobre los impactos inflacionarios de los aranceles, lo que previamente limitó el caso de las tasas de reducción. Al mismo tiempo, Trump ha llamado repetidamente a Powell «Mr Too Late», alentando la opinión de su eventual reemplazo. Este cambio en las expectativas de liderazgo ha llevado a los comerciantes a prepararse para un ritmo más rápido de flexibilización monetaria a partir del próximo año.
Matthew Raskin de Deutsche Bank señaló que los mercados de futuros muestran los cambios más nítidos alrededor de mediados de 2026. Esta tendencia sugiere que los inversores esperan recortes de tasas de interés constantes una vez que comience un nuevo presidente de la Reserva Federal. Trump dijo esta semana que ha reducido los reemplazos potenciales a «tres o cuatro personas». En un puesto social de la verdad, describió el liderazgo de Powell como «terrible» y enfatizó su deseo de nombrar a otra persona rápidamente. El mercado está observando de cerca mientras los nombres de esa lista corta llaman atención.
La influencia política podría dar forma a la postura del sucesor alimentado
Según los informes, algunas de las personas incluyen al Secretario del Tesoro, Scott Bessent. Es el ex gobernador de la Fed, Kevin Warsh, y el actual gobernador de la Fed Christopher Waller. Waller ha declarado que apoya los recortes de tasas de interés ya en julio. Michelle Bowman, otra actual Gobernadora de la Fed, también ha dicho que la caída de la inflación apoya la acción anterior. Estas declaraciones han agregado a la especulación de que un cambio en el liderazgo y la dirección de la Fed puede ocurrir antes.
Los analistas han comenzado a examinar cómo la presión política podría influir en estos candidatos. Ian Lyngen, de BMO Capital Markets, mencionó que candidatos como Warsh eran anteriormente más agresivos. Dijo que las opiniones anteriores podrían no ser una guía confiable en este caso. La crítica pública de Trump ha prestado más atención al proceso de selección. Esto hace que sea probable que algunos contendientes modifiquen sus posiciones de política para que parezcan más favorables.
Powell se mantiene firme como hablar de una «silla de sombra» se suma a la incertidumbre
También hay susurros de una posible «silla de sombra». Alguien que comenzaría a proporcionar señales para la dirección de la Fed antes de la verdadera partida de Powell. Si bien ninguna decisión está cerca, según la Casa Blanca, los mercados ya parecen estar preparándose para el cambio. El cambio de liderazgo podría significar una revisión de política más rápida de lo que se esperaba inicialmente. Esto agrega otro nivel de incertidumbre para los inversores que rastrean los movimientos alimentados.
A pesar de todo esto especulando, Jerome Powell se mantuvo firme. Durante el reciente testimonio del Congreso. Indicó que las condiciones actuales no están maduras para un recorte de tarifas en julio. Dijo que la Fed debería ser más sensible al impacto de los aranceles antes de tomar medidas. La inflación de mayo aumentó hasta el 2,4%, un poco más alta que abril, pero por debajo de lo que los economistas habían proyectado. Estas cifras hacen que sea más difícil de predecir cuándo comenzarán realmente los recortes de tarifas, incluso cuando los mercados los fijan cada vez más.
El mercado de bonos responde a las expectativas cambiantes
Los rendimientos del Tesoro han reaccionado a la perspectiva cambiante. Los rendimientos de notas de dos y cinco años han caído a sus niveles más bajos en dos meses. Estos movimientos reflejan las expectativas de las reducciones de tarifas una vez que un nuevo presidente se hace cargo del sistema de la Reserva Federal. Powell no ha cambiado su postura bajo las críticas políticas, pero los mercados se están posicionando para una política diferente en 2026. Con cambios de liderazgo por delante, los inversores continúan monitoreando cada desarrollo de cerca.
